2022年3冃8日，伦敦金属交易所与中国金融“交战”了。金融市场上没有“三八妇女节”。

境外新闻报：在伦敦交易所金属镍的远期合同，中国建设银行的客户亏损3亿美金。

我们不排除上星期软件出错是预谋。上周，伦敦金属交易所软件出错，发出错误的补仓要求。很多资金被绑住。今天来个真的补仓要求（Margin Call）。没钱补仓，就被很快强制平仓。

我们的合理怀疑绝非空口白牙的戏说。此次中国建行的客户面对的情况，与中国银行“原油宝”有些类似。后者在美国期货交易所作为买方，被空方逼仓围猎。甚至，交易所直接出手，临时更改了交易的交易规则，史无前例地允许交易价可以“价格为负”（Negative price）。突然拉闸断电、突击融断、突然电脑出错等等，美国什么都敢干，只是美国人比英国人更赤裸裸。

历史的教训值得谨记。

我们做过期货，在境外交易所，中国金融机构或大客户可能不会操作，它应该多空两头做，单量两边相当，锁定合理价差，如10~20％，就能赚。做买与做卖，即做多空双边交易是真正的套期保值。只做单边，往往都是赌性太大，或有政商内幕消息，或为交易髙手。

八九十年代美国最大的一个面粉供应商，100多年历史，最有实力。作为最大的实体交易商，也因为做单边，豪赌做多，最后在美国的芝加哥交易所爆仓，被Margin call了N次，强平，出局，不久宣告资不抵债，破产。

另一个经典案例，也是做单边爆仓的，就是香港一个很有名的金行兼大品牌“谢瑞麟”，与“周大福”齐名。它在1997年亚洲金融风，因市场突然转向而爆仓，被强平，巨亏10亿港元，破产[1]。那时港元很牛，强过人民币很多，当年10亿港元不是小数。

在香港的红筹巨贾中信泰富，是中国在境外下场巨亏的首例[2]。如果背景不够大，有国家支撑，又赶上中国走在上升通道中，才幸免于死。巴林银行因在新加坡交易所的交易员尼克·里森独断下单狂赌而巨亏，这家老牌的皇家银行，无法续命，无奈倒闭。

他们共同的教训就是：

然而，此前中银“原油宝”，今次建行的客户所面对巨亏，即要总结对照是否有上述原因，更要考虑新的因素——主权国家金融战，金融剿杀将成常态，不可不察。俄乌战事，西方联合围剿俄罗斯的手法，还未出尽，已是林林总总，眼花缭乱，无所不用其极。中国在国际金融市场，仅仅懂“遵守国际规则”是不够的。要知道，西人的“国际规则”只对同类。对于中国这样的异类，“国际规则”是可以变异的。因为“国际规则”关键时刻也要应西方联盟、国家利益和资本利益，合谋变异为“金融病毒”，无处不在。

我们认为：涉及大宗商品的期货交易，中国最好在自己的主场，即中国境内进行，免得被鬼佬挤兑、围猎、毒杀。如果真要境外交易，先要严明纪律，锻炼团队，用训练特种部队一样，打造一支支金融特战队。

注 释：

[1] 1997年6月，金融风暴前夕，谢瑞麟斥资5亿元在楼价最高时购入尖沙咀宝勒巷的宝利商业大厦，同时他参与的多项股票投资也宣告失利，令集团负债达13.4亿元。自1998年起，谢瑞麟集团不断变卖资产减债，甚至推出“10亿元钻石大倾销”在两个多月内套现近3亿元，但当年仍亏损6亿元。2000年，谢瑞麟因为欠债被债权人申请破产。同年9月25日，法院颁令谢瑞麟正式破产。

[2] 中信泰富折戟于2008年澳元衍生品投资巨亏，当公布2008年业绩，大亏126.62亿港元。

（作者：新时代雷锋-强国青年队；来源：昆仑策网【作者来稿】） 

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