6月中旬到7月初的股灾中，持“阴谋论”的人认为，有“境外势力”恶意做空中国股市。后来的调查显示，这种猜测子虚乌有。

但后来的调查也证实，的确有境外热钱通过虚假贸易，流入了中国股市（此前的牛市里也有）。而西方股市里机构广泛使用的“程序化交易”、“高频交易”，无论是从理念还是操盘手，也开始进入中国市场。但这跟有计划、有目的搞破坏，还是有本质区别的。

如果说有哪个“境外势力”真的能影响到中国股市，国际货币基金组织（以下简称IMF）可以算一个，而且目前看是影响力最大的。

IMF成立于1944年，是奠定二战后国际金融秩序的两大国际金融机构之一。如果说世界银行的主要职能是提供低息贷款，帮助穷国改善经济，那么IMF则是监察、协调国际金融秩序。

打个比方，世界银行是送钱的天使，IMF则是国际金融警察。近年来，“货币战争”的说法在中国广为流传，事实上IMF就是防止发生货币战争的机构。

IMF最近两天刚刚公布了一份报告，对“人民币贬值”表示认可。准确的说法是，IMF执行董事会近期讨论了关于中国经济的“第四条款磋商”年度报告，并于8月14日发布了该报告。

所谓“第四条款磋商”，是根据《国际货币基金组织协定》中第四条“关于汇兑安排的义务”的规定，IMF每年与成员国进行的双边磋商。然后，形成一份有关这个国家经济金融状况（包括经济政策、汇率、就业等）的报告，供IMF执董会讨论。这份报告，会影响IMF对成员国的看法和态度。

在IMF背后，是欧美日等经济大国，所以IMF这个国际金融警察，还是有一定的影响力和威慑力的。而且，由于“第四条款磋商年度报告”比较专业、权威，会影响其他国家、投资机构对一个国家经济形势的评判，所以，成员国都高度重视这个报告。

由于中国今年有两件大事有求于IMF，所以，这份报告就显得异常重要。哪两件大事？第一，中国希望在IMF中拥有更多的投票权；第二，中国希望让人民币纳入“特别提款权”（SDR）一揽子货币，换句话说，想让IMF给人民币的信用一个较高的认可，便于让人民币国际化。而且这种机会，每隔5年才出现一次，所以，今年IMF的声音，尤其值得中国认真倾听。

IMF的这份报告比较专业，我提炼出来三大看点，供读者参考：

1、IMF没有对人民币此次大幅贬值表达不满，相反，他们注意到了中国在人民币汇率形成机制改革上取得的进展。报告指出，人民币实际有效汇率在过去一年里大幅升值，当前人民币币值不再被低估。IMF希望中国能够“在今后两到三年内有效实行浮动汇率制度”。

2、IMF希望中国为国有部门和私营部门创造公平竞争环境。（这个会对中国的即将全面展开的国企改革产生影响）

3、IMF注意到了近期A股市场的震荡。在未来，IMF建议我国减少对市场的干预，逐步重塑市场信心。

其中第三点，IMF此前也公开表示过。也就是说，未来可能影响人民币纳入SDR一揽子货币的，不是人民币的此次贬值，而是股市能不能恢复常态。也就是说IMF更重视的是市场机制，无论汇率还是股市。

事实上，中国证监会几乎在IMF公布上述报告的同时，通过周五的新闻发布例会宣布救市告一段落。证监会新闻发言人的原话是这样的：

前一段时期，证金公司入市购买股票，对于维护股市稳定、防范系统性风险发挥了积极作用。随着市场由剧烈异常波动逐步趋向常态化波动，应更加注重发挥市场自我调节的作用，通过深化改革不断完善市场的内在稳定机制。今后若干年，证金公司不会退出，其稳定市场的职能不变，但一般不入市操作，当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，仍将继续以多种形式发挥维稳作用。

也就是说，从本周开始，市场将逐步恢复常态。在此之前，证监会先将空方缴械，也是为这一天做准备的。“恢复常态”有两个含义，一是轻易不会让证金公司买了，二是IPO和再融资会逐步恢复。

股市会怎样？能有效站上4000点吗？大家拭目以待！