金桥智库：中植系爆雷，谁被收割了？

点击：  作者：金桥智库    来源：金桥智库微信号  发布时间:2023-08-08 10:46:52

 

 

中植系爆雷了，自2017年潜行的金融大鳄明天系爆雷以后，我们已经不记得这是第几家被引爆的金融财团了。中植系的爆雷完美验证了一句江湖传言，屌丝死于P2P，中产死于理财，富豪死于信托。

 

近日，一封自称恒天财富理财经理梁亮的自白书广为流传，他在这封信中透露：“中植系爆雷了，都是高净值客户，单个300万以上的投资人有15万，涉及金额2300亿，单个客户最大投资金额50多亿”。

 

 

万亿财阀中植系一向神秘低调，抛开创始人解直锟的妻子是著名歌星毛阿敏，其哥哥解植春曾担任中投集团副总经理兼中央汇金公司总经理以外，其它的内幕基本不为外人所知。

 

1995年，34岁的解直锟创办了中植企业集团，主营木材生意；1997年开始进军房地产。2001年，公司正式进入金融业，控股了哈尔滨国际信托投资公司。

 

 

有了金融公司的加持，中植集团继续加码房地产开发，同时发力公路、水利等资金密集型的基础设施建设。2002年5月，经中国人民银行批准，哈尔滨国际信托投资公司重新登记并更名为中融国际信托投资有限公司，成为业界数一数二的大型信托公司。

 

按照其官网的介绍，中植集团形成了“实业 + 金融”双主业模式，逐步发展成为涵盖实体产业、资产管理、金融服务、财富管理等领域的综合性企业集团。与明天系类似，中植集团庞大的资本体系错综复杂，向下穿透到5级，一共控股和参股 2929家公司。

 

这近三千家公司，大多数都是皮包公司，没有多大价值，真正核心的公司也就三大类十几家公司。

 

第一类是持牌金融公司，总共有六家，包括中融信托、中融基金、横瑟人寿、恒邦财险、中融汇信期货和天科佳豪典当行。其中中融信托2009年的信托资产管理规模是1000亿，仅仅四年以后，到了2014年就达到了7000多亿，长期位居中国信托行业前三名。

 

第二类就是控股或参股资产管理公司，包括中海晟融、中植国际、中新融创、中植资本、首拓融盛等，这些资产管理公司并非持有金融牌照的AMC，非专业人士很容易混淆。

 

第三类控股或参股四家财富管理公司，分别为恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富。所谓第三方财富公司其实就是独立于金融机构的销售方，自己并不发行理财和金融产品。

 

中植系看着资产庞大，其业务主要就是两个：搞钱、搞项目。中植系广泛涉足于房地产、矿产资源和资本市场，建构起了一个庞大的金融帝国。

 

其实，中植系发家的秘密倒也并不复杂，就是通过高杠杆撬动了大量的时代红利。它所涉足的房地产、矿产资源和资本市场，都是暴利行业，通过高息揽储，再以更多的利息贷出去或投出去赚取更高的利润，赚取息差或收益。

 

比如10年代初，房地产暴利，中融信托甚至可以做出年化25年的依托产品，给富豪们15%的利息，大量富人抢着买他们的信托产品，这也是他们把门槛搞到300万的底气。剩下的10%的息差，就由信托公司、财富公司和银行等一起瓜分了。

 

因为机缘巧合，我曾经与中融信托的一位执行总裁比较熟，那会儿正是中融信托的高光时刻，他们大量发行信托产品，主要是涉及房地产、矿产资源和股市。牛气的信托基金经理，年薪几百万都是常态，很多也就大学刚毕业没几年。

 

但是花无百日红，一个大型的金融公司想要给客户持续提供高回报，基本上是不可能的，尤其是当它的规模越来越大的时候。原因很简单，每年新增的蛋糕只有那么多，都让金融公司赚走了，实体企业就得喝西北风了。

 

近几年，随着美元的加息和房地产、矿产资源和股市的低迷，中植集团的爆雷也就难以避免了，房地产不行了，信托产品就会连连爆雷，炒股亏惨了，信托产品也会连连爆雷。

 

恒天财富等财富公司其实都只是销售通道公司，最初是通过银行来销售的，后来政策限制了，才纷纷成立的财富公司。但是因为他们是直接面向富豪的，出事儿，首先找的就是他们，但是其实钱不是他们亏的，而是业务部门弄亏了。

 

还是那句话，退潮了，才发现谁在裸泳。各种金融公司、地产公司，在泡沫周期疯狂加杠杆，享受财富泡沫的幻觉，到了美元加息的周期，纷纷被引爆，出来混总是要还的。

 

来源：金桥智库微信号  图片来源网络 侵删