李 锦：“一带一路”是国企合并重组的直接推手

点击：  作者：李 锦    来源：昆仑策研究院编发  发布时间:2015-08-24 11:16:22

  

 

习近平在长春市考察时强调，“要坚持国有企业在国家发展中的重要地位不动摇，坚持把国有企业搞好、把国有企业做大做强做优不动摇。”中央定调，把“做大”国企摆在了前面，而合并重组是做大国有企业的有效方法之一。中远系中海系停牌，再次使国企业重组问题引起人们注意。

　　其实，国资委在关键时刻发布的公告也非常引人注目。7月8日，国资委发布的《采取有力措施维护股票市场稳定》公告称，“国资委将进一步推动中央企业深化改革，加快企业重组整合步伐，提高市场化资源配置效率。”可以判断，出现新一轮国企重组活动是必然的事情。

　　那么，央企重组的“盛宴”最有可能在哪些领域上演？我与记者们说，在“一带一路”战略的带动下，交通运输业和装备制造业最有可能产生央企间的重组合并，因为这两个领域国家重点鼓励走出去、并且能够实现产能转移，同时反过来促进“一带一路”的发展。这是一个双向推动的事。动车、核电，加上传说中的航运业央企的重组，显然，目前“一带一路”战略是国企重组直接的推手。央企重组是从企业国家需要出发，有多种要素起作用，也不光“一带一路”，这也是十三五规划的重要内容。

　　央企重组应该遵循几个原则：国家需要的原则、企业自愿的原则、市场经济的原则，主业集中的原则、提高效益的原则、提高国际话语权的原则等。除了像南北车那样出于国际竞争的“合二为一”外，央企重组还要从产业链的角度进行业务整合，整体产能输出，这样更能产生好的经济效益。

　　用什么方法重组？尽量用新方法。李克强总理今年三月份在国务院常务会议上讨论南北车的重组问题时，已经要求尝试进行国有资本投资、运营公司的试点，在重组的过程中改革公司的体制、治理结构等，以效率和质量为中心，用改革的方式推进重组进程。并实验这种新常态下的重组路径，为未来央企重组提供借鉴。

　　现在，各种说法出来了，又会重复春天的状况，仍然会传说纷呈，真真假假。我觉得国企改革顶层设计方案出台后，特别是央企分类与经济布局与重组文件出来，对于央企重组的各种猜想才能印证真伪。现在，还不能断定什么时候出现高潮。

　　现将《中国证券报》、《腾讯财经》、《华夏时报》《21世纪经济报道》的报道转载于后。

　　中远系中海系停牌 航运业整合将启?

　　（中国证券报·中证网）

　　今年7月中旬，国家主席习近平在长春市考察时强调，“要坚持国有企业在国家发展中的重要地位不动摇，坚持把国有企业搞好、把国有企业做大做强做优不动摇。”

　　“做大做强做优国有企业”，成为国资系统的最新指导。而在此前的官方各种表述中，一直强调“做强做优做大国有企业”。对此，国资专家、中国企业研究院首席研究员李锦认为，随着中央的新指导，“做大”摆在了第一位，而合并重组是做大国有企业的有效方法之一。

　　7月8日，国资委发布的《采取有力措施维护股票市场稳定》公告也称，“国资委将进一步推动中央企业深化改革，加快企业重组整合步伐，提高市场化资源配置效率。” 李锦判断，今年下半年或将掀起一轮国企重组活动。

　　那么，央企重组的“盛宴”最有可能在哪些领域上演？李锦表示，在“一带一路”战略的带动下，交通运输业和装备制造业最有可能产生央企间的重组合并，因为这两个领域国家重点鼓励走出去、并且能够实现产能转移，同时反过来促进“一带一路”的发展。

　　李锦进一步强调，央企重组应该遵循几个原则：国家需要的原则、企业自愿的原则、有益于提高效益的原则、有益于提高国际话语权的原则等。他认为，除了像南北车那样出于国际竞争的“合二为一”外，央企重组还要从产业链的角度进行业务整合，这样更能产生好的经济效益。

　　腾讯财经了解到，国企改革顶层设计方案很快将出台。届时，对于央企重组的各种猜想将能印证真伪。

　　而来自航运界网的消息则更为明确指出这一小组的人事构成：共有五名成员的小组中，中海集团占三席，中远集团占两席。中海集团董事长、党组书记许立荣为组长，另外两人从中海集团纪检组组长、党组成员徐文荣，中海集团副总经理、党组成员黄小文和副总会计师杨吉贵中选派。而中远方面，其中一人是中远集团董事、总经理、党组成员李云鹏，另一人则可能是总会计师、党组成员孙月英或者副总经理、党组成员孙家康中的一位。而中远集团董事长、党组书记马泽华“因已年近退休”因此并未在小组成员之中。

　　关于航运两巨头将重组的传言由来已久，特别是在海运业长期低迷，两巨头均无法摆脱糟糕业绩的状态下，合二为一形成规模效应并“抱团”度过困难时期也一度成为外界预期的一种方式。

　　而事实上航运业央企的重组早已经展开。

　　2014年9月，招商局集团与中国外运长航集团宣布合资成立国内最大油轮运输企业“中国能源运输有限公司”(ChinaVLCC)，注册资本11.1亿美元。其中，招商局占51%股权，中外运长航占49%股权。中远集团和中海集团也通过组建合资公司对于重组的思路进行了先行的试探。

　　今年5月4日，中远集团旗下中海发展股份有限公司与中国远洋的全资子公司中散集团签署合作协议，在新加坡成立合资公司“中国矿运有限公司”(ChinaOreShipping)，专营铁矿石海上运输及相关干散货业务。公司注册资本3.3亿美元，中国远洋持有51%股权，中海发展持有49%股权。（华夏时报）

　　中远中海重组或仅限集装箱业务 许立荣有望接新公司

　　（来源：腾讯财经）

　　央企整合真的又来了。

　　8月7日晚，中国远洋运输（集团）总公司（以下简称中远集团）、中国海运（集团）总公司（以下简称中海集团）旗下的多家上市公司纷纷发布停牌公告。据业内媒体《航运界》报道，两大集团近日组建集团层面的“改革领导小组”，商讨两集团整合改革事宜，并将在三个月内制定出初步的改革方案。

　　分析人士认为，今年航运市场持续低迷，我国航运业运力过剩、效益低下、整体大而不强的问题并未改善。在国企改革、政府主导的大背景下，航运企业重组有利于国有企业做大做强。

　　腾讯财经了解到，重组预期最大的是两大集团旗下的集装箱运输业务，而现任中海集团董事长许立荣最有可能掌舵重组后的新公司。国资专家、中国企业研究院首席研究员李锦则认为，央企重组活动将加快。

　　最有可能整合集运业务

　　自南北车合并以来，市面上流传着各种关于央企重组的猜测，其中四大航运公司被认为最有可能打造成“中国神运”。针对传言，今年4月份，中远、中海集团旗下的上市公司同时发表公告，称没有合并意向。

　　不过，自8月4日起，两大集团旗下多家上市公司股价都连续上涨，似乎“山雨欲来风满楼”。而据《航运界》报道，两家集团已经迈出了整合的第一步，近日成立了“改革领导小组”，商讨整合事宜并拿出初步改革方案。

　　腾讯财经也从一位不愿具名的知情人士处了解到，国资委曾要求几大航运企业研究重组整合的可能性，于是中远、中海集团两家领导领命成立“改革领导小组”，制定初步的改革方案。

　　那么，双方可能进行怎样的合并重组？

　　“与南北车业务高度重合不一样的是，中远、中远集团业务各有侧重。”《航运界》主编王海告诉腾讯财经，据其了解，两大集团的领导体制、业务领域、航线分配都不一样，不太可能跟南北车那样完全合二为一。

　　据了解，成立于1961年的中远集团业务全面，不过核心竞争力是干散货运输，其干散货运力排名全球第三。而成立于1997年的中海集团，集装箱运输是其主要业务，近些年才慢慢发展干散货运输、油运等。

　　“中远的干散货运输比中海有优势，中海的集装箱运输比中远有优势。”王海指出，如果两大集团完全合并的话，新公司的干散货运力将位列全球第一，而集装箱运力则能排进全球前三。

　　王海进一步分析，在干散货运输方面，船多并不占据完全占据主导地位，也不一定产生好的经济效益；而在集装箱运输方面，因为规模化效益特别强，二者合并后能够产生最强的全球竞争力。

　　上海国际航运研究中心研究员周德全也向腾讯财经表示，干散货运输是完全自由竞争的国际市场，并非规模越大竞争力就越大。据此，王海、周德全都认为两大海运集团的重组，或许并非简单的“二合一”，而是在业务领域的整合，并且最有可能整合集装箱运输业务。

　　具体到公司层面，上述不愿具名的知情人士表示，中远集团的二级子公司中远集装箱运输有限公司（中远集运）与中海集团的子公司中海集装箱运输有限公司（中海集运）合并预期十分强烈，整合后有利于提升议价能力，打破集运巨头马士基航运的一家独大局面，在盛行联盟竞争的全球集运市场抢占更大的市场份额。

　　新公司或由许立荣掌舵

　　据《航运界》报道，此次“改革领导小组”由五人组成，中海集团占三位，中远集团占两位。其中，中海集团董事长、党组书记许立荣为组长，另外两人从中海集团纪检组组长、党组成员徐文荣，中海集团副总经理、党组成员黄小文和副总会计师杨吉贵中选派。而中远方面，其中一人是中远集团董事、总经理、党组成员李云鹏，另一人则可能是总会计师、党组成员孙月英或者副总经理、党组成员孙家康中的一位。

　　另据了解，在两大集团之外，国务院国资委也将派人参与。值得注意的是，中远集团董事长、党组书记马泽华并未列在改革领导小组名单当中。《航运界》报道称，因其已年近退休。

　　腾讯财经注意到，出生于1953年的马泽华于2013年7月任中远集团董事长、党组书记，到明年即将满63岁。按照惯例，副部级的央企一把手一般63岁退休。

　　一位了解航运企业的业内人士表示，如果两大集团重组成功，最有可能掌舵新公司的人选有两位：现任中远集团总经理的李云鹏，中海集团董事长、党组书记许立荣。

　　该人士进一步分析，相比较之下，许立荣胜任新公司董事长的可能性更大。一是，许立荣任此次“改革领导小组”组长；二是，两大集团最有可能重组集运业务，而中海集团在集运业务方面优势更大；三是，许立荣在中远、中海两家集团都工作过，经验丰富。

　　官方资料显示，出生于1957年的许立荣在中远集团工作36年之久，历任中远集装箱运输有限公司（中远集运）总经理，中国远洋控股股份有限公司副总经理，中远集团副总裁、党组成员。2011年8月，其调任中海集团总经理、党组成员，2013年11月任中海集团董事长、党组书记。

　　“两者合并还是要谨慎，因为央企合并非简单的强强联合，还涉及到领导班子调整的问题。不仅要考虑经济账，还要考虑政治账。”上述业内人士称。

　　截止发稿前，腾讯财经多次拨打中远集团、中海集团发言人的电话，皆无人接听。

　　外界对央企重组的预期将得到落实。

　　从南北车合并，到中电投和国家核电合并，再到中远、中海集团合并，外界对央企重组的预期一个一个得到落实。

　　腾讯财经注意到，新一届政府对央企重组的一个重要思路，主要是针对龙头企业进行整合，打造具有国际竞争力的“国家品牌”，避免企业在“走出去”的过程中产生恶性竞争、自相残杀，拓展海外市场、加快产能输出。

　　今年7月中旬，国家主席习近平在长春市考察时强调，“要坚持国有企业在国家发展中的重要地位不动摇，坚持把国有企业搞好、把国有企业做大做强做优不动摇。”

　　“做大做强做优国有企业”，成为国资系统的最新指导。而在此前的官方各种表述中，一直强调“做强做优做大国有企业”。对此，国资专家、中国企业研究院首席研究员李锦认为，随着中央的新指导，“做大”摆在了第一位，而合并重组是做大国有企业的有效方法之一。

　　7月8日，国资委发布的《采取有力措施维护股票市场稳定》公告也称，“国资委将进一步推动中央企业深化改革，加快企业重组整合步伐，提高市场化资源配置效率。” 李锦判断，今年下半国企重组活动将会加快。

　　那么，央企重组的“盛宴”最有可能在哪些领域上演？李锦表示，在“一带一路(2249.87,67.970,3.12%)”战略的带动下，交通运输业和装备制造业最有可能产生央企间的重组合并，因为这两个领域国家重点鼓励走出去、并且能够实现产能转移，同时反过来促进“一带一路”的发展。

　　李锦进一步强调，央企重组应该遵循几个原则：国家需要的原则、企业自愿的原则、有益于提高效益的原则、有益于提高国际话语权的原则等。他认为，除了像南北车那样出于国际竞争的“合二为一”外，央企重组还要从产业链的角度进行业务整合，这样更能产生好的经济效益。

　　腾讯财经了解到，国企改革顶层设计方案很快将出台。届时，对于央企重组的各种猜想将能印证真伪。

　　中车整合更进一步 全新国资运营公司呼之欲出

　　（作者：高江虹来源：21世纪经济报道）

　　记者从中车股份方面了解到，国资委对中国中车集团的定位，将有别于其他央企的母子公司关系，而是成为完全崭新的国有投资运营公司。

　　8月6日，中国中车（601766.SH）发布公告称，收到公司第一大股东中国南车集团公司和第二大股东中国北方机车车辆工业集团公司通知，北车集团与南车集团于8月5日签署了《合并协议》。根据《合并协议》，北车集团吸收合并南车集团，南车集团注销，北车集团更名为“中国中车集团公司”。

　　这是继中国南车与中国北车两家上市公司完成合并换股工作，同步登陆A+H股之后，两家集团层面的合并工作开始有了实质性的推进。记者从中车股份方面了解到，国资委对中国中车集团的定位，将有别于其他央企的母子公司关系，而是可能成为一家国有投资运营公司。

　　重组深入到集团层

　　自去年10月停牌重组以来，中国南车与中国北车在上市公司层面的合并工作已于6月8日全部完成，合并后新公司“中国中车股份有限公司”于当天同步登陆A股和H股市场。

　　集团层面的重组则刚刚开始。

　　中国中车发布公告称，南车集团的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务均由合并后企业承继。

　　公告还表示，本次合并已经国务院国资委《关于中国北方机车车辆工业集团公司与中国南车集团公司重组的通知》批准。据悉，合并后，中国中车集团公司直接持有股份公司54.18%的股份，通过中国南车集团投资管理公司间接持有公司0.34%的股份，通过北京北车投资有限责任公司间接持有公司1.39%的股份。本次合并未导致公司实际控制人发生变化，仍为国务院国资委。

　　中国中车内部人士向21世纪经济报道记者解释道，之所以集团层面的合并是由北车吸并南车，是为了体现“对等合并”原则，既然上市公司层面采取的是“南车吸并北车”，因此集团公司重组反着进行。据悉，事实上早在上市公司合并工作推进之际，关于集团合并的筹备组也同期组建完成，并已与国务院国资委对接着手重组事宜。

　　尽管目前集团层面的人事安排并未公开，记者从可靠渠道获悉，中车集团的董事长是崔殿国，而党委书记则由郑昌泓出任，而集团总经理则是刘化龙来担当。后两人均是原中国南车的一二把手。反观中车股份的高管结构，董事长崔殿国与总裁奚国华则都是原中国北车的一二把手。

　　记者还了解到，中国中车集团的高管职位主要来自于未进入上市公司层面的高管，据悉，南车与北车原有高管17余人，进入上市公司的高管为7人，则剩余10人除去退休的个别人外，都将安排在集团层面。

　　但有中国中车方面的人士向记者透露，中车集团并不会吸收过多冗员，国资委对其有明确的定位，因此希望集团层面人员精干，管理高效，故人员配置或只在几百人内。　　

　　国资运营公司？

　　完成重组后的中国中车集团公司，或将有别于目前的央企母公司定位。

　　接近国资委的消息人士告诉记者，国务院对南北车合并有清晰的战略安排，首先是打造国资国企改革样本，加快国有资本投资公司、运营公司试点，其次是服务于“中国制造2025”，打造中国高端装备产业集团，最后是推动中国高端装备走出国门。“中国中车股份公司的合并，将推动后两个目的的实现。”该人士表示。而南北车集团的合并，则会推动第一个目的的实现。

　　该消息人士向记者表示，合并后的集团公司将是一个投资和管理平台，这一定位实际上将中车集团明确为国有资本投资运营公司，代国资委行使管理资本的职责，届时集团层面将有别于目前的央企母公司管理企业运营的具体事务，而主要开展股权运营，行使股权管理权利，在资本市场通过资本运作有效组合配置国有资本。

　　接近中国中车的铁路资深人士向记者表示，中国中车的未来市场并不会局限于中国，而是广袤的全球市场，在中车挺进国际市场，完成全球化布局的过程中，需要大量的资本运作，比如合资公司的成立，技术收购与扩张等等，以央企母公司出海的效果，恐怕比不上国有资本投资运营公司。尽管目前关于国有投资运营公司该如何运作尚未有定论，该人士认为，其机制应该会比央企母公司更为灵活，资本运作的手段也更为多样，或将帮助中国中车实现更快速的发展扩张。

　　也有中国中车内部人士向记者表示，以前的中国南车与中国北车集团几乎是空壳，95%的资产都在南车股份与北车股份中，因此集团公司也没有太多具体的职能和部门设置，大多数职能由股份公司代为实施。因此中车内部倾向于合并后的集团公司将成为一个完全独立的运营实体，不仅是上市公司中国中车的控股股东，还有独立的职能设置和部门设置，开展与上市公司不同的业务。

　　倘若中国中车集团真的向这一方向转变，或会在集团层面的组织架构做出全新的设置。鉴于新集团是全新重组而来，国务院或将放手让其尝试有别于以往国有投资运营公司的架构设置。

　　中国企业研究院首席研究员李锦认为，李克强总理今年三月份在国务院常务会议上已经要求南北车的重组要尝试进行国有资本投资、运营公司的试点，在重组的过程中改革公司的体制、治理结构等，以效率和质量为中心，用改革的方式推进重组进程。并实验这种新常态下的重组路径，为未来央企重组提供借鉴。

　　不过，中车集团将定位于国有投资运营公司一事，仍未获得官方认可。中国中车股份副董事长刘化龙8月6日下午在接受记者电话采访时笑答集团战略定位目前未予确定，若确定时该公司会予以公告。