人民银行近期动作不断，继8月11日调整人民币中间价形成机制后，11日又宣布将于下周二(15日)起，改革存款准备金考核制度，把现行自1998年实施的时点法改为平均法考核，并允许在维持期内每日营业终了时存款准备金率可以低于法定的1个百分点以内。有分析指出，存备金考核新规等于变相释放流动性，资金面波动长期而言会降低，减少银行超储率;同时“这相当于在任何紧张时点，不用批示直接降准一个百分点”。

　　人行昨日傍晚宣布，自9月15日起 改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。即维持期内，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基数之比，不得低于 法定存款准备金率。同时，为促进金融机构稳健经营，存款准备金考核设每日下限。即维持期内每日营业终了时，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额与准备 金考核基数之比，可以低于法定存款准备金率，但幅度应在1个(含)百分点以内。

　　相当于不用批示降准1百分点

　　就市场最关心的，这次存备 金考核由时点法改为平均法会否释放大量流动性，人行有关负责人表示，存备金考核新规可以降低金融机构应对突发性支付的超额准备金需求，提高资金使用效率， 在流动性存在一定缺口时可以释放一定的流动性，但在当前流动性合理充裕的情况下，此次改革基本不会对市场流动性造成影响。

　　应对突发需求 有利补充缺口

　　人行负责人认为，改革后的考核制度有助于金融机构平衡好资金运用效率和流动性安全的关系，也有利于平滑货币市场波动。

　　有市场人士认为，这是一种变相降准的手段。一位银行交易员表示，“这相当于在任何紧张时点，不用批示直接降准一个百分点。”

　　国泰君安证券研究所首席固定收益研究员徐寒飞认为，新规将准备金考核压力从过去的每月的5号、15号和25号分散到考核期每一日，降低过去集中缴准时造成的流动性集中需求压力，有助平滑资金波动。

　　平均法考核 可降资金面波动

　　民生证券固收部分析师李奇霖也表示，之前时点法考核制度缺陷是可能放大资金面波动，比如出于月底一般性存款余额往往会多增，那么对应5号就需要补缴一大笔准备金，放大资金面波动。

　　徐寒飞续称，规则变化对资金面短期冲击较小，长期利好资金预期改善;央行允许平均准备金率低于法定存准一个百分点以内，当资金波动较大时，可通过弹性调节存准满足资金需求，流动性预期更趋稳定，银行可减少超储率。

　　过去内地银行在季结、年结前，常为应付考核准备资金而高息揽储，扯高同业拆息，人为制造出一个又一个的“钱荒”。李奇霖认为，新规平滑了因缴准时点引发的资金面波动，也有助于减少金融机构对应急备付金的需求，可以增强金融机构在货币市场拆出资金的意愿。