东方白：东北特钢破产重整须保证国家控制权和产业能力

点击：  作者：东方白    来源：产业人网  发布时间:2016-10-13 10:10:24

 

 

　　东北特钢破产重整须保证国家控制权和产业能力

　　——东北特钢债务问题的梳理、分析和对策

 

　　钢铁分为普钢和特钢，其中特钢是衡量一个国家能否成为钢铁强国的重要标志。特钢，即特殊钢，指成分、结构、生产工艺特殊而具有特殊物理、化学性能或者特殊用途的钢铁产品，属于传统钢铁产业的一个分支，是机械、汽车、军工、化工、家电、船舶、交通、铁路以及新兴产业等国民经济大部分行业用钢最主要的钢类。

 

　　世界上约有特钢近2000个牌号、约50000个品种规格，世界主要特钢生产国主要有瑞典、日本、美国、德国、法国、意大利、西班牙、韩国等，它们占据全球90%以上特钢贸易份额。瑞典是世界上特钢占比最高的国家，以高度专业化生产著称，日本特钢产品高端比例大，综合竞争力强。我国的特钢产业最初是为国防军工、航空航天配套而建的。近十几年来随着汽车工业的壮大、机械行业向高精尖设备发展转型，特钢产量快速发展，品种也日渐齐全和多样化。目前我国特钢产量占世界比例大约为15-20%，特钢的产品研发、自主创新及高端自给方面得到了较好的发展。

 

 

　　中国特钢行业虽然发展较快，但与世界发达国家相比还存在行业集约化、规模化程度不够；专业化高效化不够；特钢产品的深加工及延伸不够等问题。因此中国特钢行业要获得健康持续的发展势头就应该提高中国特殊钢产业集中度、淘汰落后生产能力、加快特钢行业的技术创新步伐。

 

　　未来，随着中国制造业大国之路的开启，将着重提高装备制造业的水平，特别是要提高军工、重工、机械等重大技术装备国产化水平，这为中国特殊钢行业提供了广阔的市场前景和难得的发展机遇。因此，中国特钢行业提升潜力巨大。

 

　　纵观世界钢铁工业发展历程，发达国家的钢铁发展的共同点是：钢产量达到一定规模后，优、特钢比重逐步提高，达到20%左右的比例。虽然未来国内粗钢总产量增速将逐步放缓，但是特钢比重的提升将是趋势。特钢产品盈利提升空间也很大。国内特钢的盈利水平明显低于国外，国内特钢企业毛利率10%左右，国际特钢企业20%左右的毛利率，而专一化特钢企业的毛利可以达到35%以上。随着国内特钢行业的发展和技术进步，未来的盈利提升空间很大。未来中国制造业发展前景广阔，中国制造的国产化以及中国制造的国际化将大幅增长对国内特钢行业的需求。

 

　　总而言之，中国发展需要特钢，特钢对中国工业发展至关重要，东北特钢未来发展值得憧憬。

 

　　东北特钢，一个共和国特殊钢材的长子，一个创造了无数第一的钢铁巨子，一个掌握了诸多高精尖特殊钢材制造技术和能力的核心企业，一个被周总理誉为“掌上明珠”的东北特钢，由于沉重的债务负担，要被破产重整，被债转股了，或者破产清算了。但东部特钢不是一家普通的大型国有企业，它是一家顶尖的特殊钢材研发制造企业。对这个企业的破产重整，需要格外慎重。

 

　　东北特钢是一家什么样的企业

 

　　东北特钢集团总部位于大连。除拥有大连特钢、抚顺特钢、北满特钢三大生产基地外，还在大连、抚顺、齐齐哈尔、山东、鞍山、上海、内蒙古等地设立大连精密合金有限公司、大连特殊钢制品有限公司等5个全资子公司。拥有机电工程有限公司、山东鹰轮机械有限公司、上海特殊钢有限公司等12个控股子公司，大连钢丝制品有限公司、烟台优钢有限责任公司等6个参股子公司。东北特钢集团四大主导产品分别是：不锈钢长型材、轴承钢、工模具钢、汽车用钢。

 

　　东北特钢是我国“一五”期间兴建的156项重点工程中唯一的特殊钢企业。始建于1952年，1957年11月全面建成投产。2004年9月23日，北满特钢与辽宁特钢共同组建了东北特钢集团。

 

　　60多年来，东北特钢先后为我国自行研制的第一门重型火炮、第一辆重型坦克、第一艘核潜艇、第一架歼击机、中国第一艘宇宙飞船、第一颗人造地球卫星、第一艘万吨远洋巨轮、第一枚导弹、第一次发射远程运载火箭、第一架新型飞机、第一艘核潜艇、第一辆重型坦克、第一座原子能反应堆、第一枚洲际导弹等多个国家第一提供了关键性合金钢材，生产出中国第一炉不锈钢、第一炉高速工具钢、第一炉高强钢和超高强钢、第一炉精密合金、第一炉高温合金……等的研制，提供了重要的原材料，填补了我国多项空白，为我国的航空、航天、军工、汽车、铁路、矿山、能源、石油、化工等行业以及黑龙江省的经济发展做出了巨大贡献，东北特钢一直承担着国家黑色冶金新材料研制50%以上的科研课题。

 

　　新中国缔造者毛泽东主席闻听东北特钢生产出第一炉不锈钢，欣然为之亲笔题词：“没有工业，便没有巩固的国防，便没有人民的福利，便没有国家的富强”。

　　周总理称赞东北特钢是祖国的“掌上明珠”。

　　江泽民总书记、胡锦涛总书记先后亲临视察东北特钢并亲笔题词。

　　国家领导人周恩来、刘少奇、朱德、邓小平、朱镕基等都先后亲临视察东北特钢，支持并鼓励东北特钢的发展。

 

　　东北特钢子公司北满特殊钢有限责任公司曾荣获国家一级企业称号，曾被列为国家520户重点企业之一，曾进入全国500家最大型企业的146位，是国内轴承钢、冷拔材、合金钢锻材的生产基地，年总体冶炼能力85万吨，年总体锻压、加工成材能力76万吨。拥有从国外引进的90吨和45吨高功率电炉各一套，双流水平连铸、四机四流弧型连铸各一套，90吨LF/VD精炼炉一套、22架横列式连轧机组等先进设备和Φ140无缝钢管生产线，具有先进的检测设备和较强的生产、试验研究和新产品开发能力，成品钢材可生产轴承钢、汽车钢、齿轮钢、弹簧钢、工模具钢、冷轧辊、无缝管为主的八大类700多个品种的优质钢材，产品覆盖29个省、市、自治区，部分产品已打出国门，远销到东南亚和欧美等国家和地区。具有国内一流的锻造能力和电渣钢冶炼能力，拥有3000吨水压机、3000吨快锻机、1250吨水压机各一台，六台电渣炉，可生产国内最大的电渣锭，在生产火炮用钢、核潜艇用锻钢、坦克用钢、冷轧辊坯、大型高压容器、大型模具钢等锻件方面，在全国特钢行业具有独特的优势。

 

　　子公司抚顺特殊钢股份有限公司是中国不可替代的国防军工、航空航天等高科技领域使用特殊钢材料的生产研发基地，为新中国的航空航天、国防军工等高科技事业的发展做出了卓越贡献。第一颗原子弹、第一颗氢弹、第一颗人造卫星的研制成功，抚顺特钢提供了重要原材料；从我国自行研制的第一枚导弹到各类中程远程运载火箭，其耐高温、高强度、高灵敏度的关键材料均由抚顺特钢提供；我国“神舟”系列宇宙飞船、“嫦娥一号”探月卫星运载火箭上，抚顺特钢提供了各种关键材料；从新中国第一代战斗机到当代最先进的战斗机，抚顺特钢提供了高纯、超高强钢。国庆五十周年，天安门广场大阅兵，在展示的新式武器上所使用的特殊钢新材料中，80%以上由抚顺特钢提供。

 

　　子公司大连特殊钢有限责任公司拥有电弧炉、LF炉、VOD(VD)炉、AOD炉、SER炉等完善的冶炼装备，形成以不锈钢、模具钢、轴承钢、汽车钢、弹簧钢为核心的高合金钢和合金钢冶炼两条专业化生产线；有世界一流水平的高精度棒线材连轧机生产线，大圆材连轧生产线、模具扁钢、锻材生产线以及光亮材精整深加工、钢丝深加工生产线等，形成了从冶炼、成材到深加工一整套完整的特殊钢精品生产体系。具备年产特殊钢60万吨、钢材58万吨的生产能力。生产的铁路提速减震簧的合金弹簧钢光亮材，其性能指标比国家标准提高了50-100%，满足了铁道部对铁路提速减震簧的要求，成为国内首家，并且是国内生产提速减震簧用的合金弹簧钢光亮材最大的生产厂家。另外，铁路提速合金弹簧钢光亮材60SiMnAT、60Si2CrVAT，合金工具钢光亮材、合金结构钢光亮材，荣获国家“实物质量达到世界先进水平金杯奖”。工模具扁钢，尺寸精度和表面质量达到“使用条件的近终型”，其宽度、厚度、长度和实物质量，在国内处于领先水平。汽车用齿轮钢、曲轴用钢、标准件用冷镦钢、非调质钢、易切削钢等，品种齐全，产品实物质量与进口钢材相媲美，已广泛被一汽、二汽、上海大众、南京依维柯以及日本丰田公司等采用。大连特钢的产品除了为国防军工、航空航天、电子信息等高科技领域提供重要材料外，还广泛应用于机械制造、石油化工、汽车工业、交通运输、医疗卫生等国民经济各个领域，公司生产的300系列和400系列大盘重不锈钢线材、轴承钢线材、铁路提速簧用钢、模具扁钢等在国内市场享有一定盛誉。公司的产品除供国内市场外，还远销欧、美、澳、亚等三十多个国家和地区。

 

 

　　东北特钢发生了什么问题，导致要破产重整呢？

 

　　东北特钢的负债以金融债务为主，包括集团本部、子公司及控股公司在内的负债共计约443亿元，此外，还有约110亿元的经营负债，总负债已经超过东北特钢去年最后一次公布的财务报表上的总资产。辽宁省国资委直接和间接持股东北特钢68.81%，为东北特钢实际控制人。

 

　　东北特钢的债务问题，肇始于企业生产设备、生产线升级和新厂区建设。

 

　　2008年东北特钢为实行技术升级改造而进行巨额投资。从2008年起东北特钢大连基地搬迁改造，导致公司债务负担大幅上升，资产负债率从2007年的65.85%持续加重至2010年的87.35%，加上后续又新增大型材厂的投资，近年来公司资产负债率一直保持在84%至85%之间，债务负担重，偿债指标较差。

 

　　据辽宁日报2013年9月的报道：

　　过去几年，东北特钢集团三大基地同步进行了大规模的全面技术改造。大连基地投资160亿元引进国际一流的工艺装备，建成了世界最先进的10条现代化特殊钢专业化生产线；抚顺基地斥资百亿元，形成了国防军工和高科技领域国际一流水平的工艺装备；北满基地则规划投资227亿元，进行全面技术改造。

 

　　截至2014年的6年间，东北特钢累计投入300亿元，实施国内外特钢企业最大规模技术改造，并计划在未来3年完成特钢品种在高端市场的新布局，高温合金、高强钢等产品将占领国内民品市场份额35%以上，1/3产品实现外销或替代进口。就是这300亿技术改造投资，让东北特钢负债累累！！！

 

　　中债资信的分析报告称，东北特钢近年来仍保持盈利的状态，但是利润规模并不大，而且公司资金被占用规模较大且时间也较长。这说明东北特钢在严酷的钢铁去产能政策和低迷的经济增速，依然实现了利润！而且，公司应收款较大也是现金流吃紧的重要原因。

 

　　所以，东北特钢本身的“肌体”没有问题，只是由于前期的改造投入和应收款太多，才导致持续违约。

 

　　3月24日，东北特钢董事长杨华自杀。

 

　　自3月28日起，东北特钢先后已有“15东特钢CP001”、“15东特钢SCP001”、“13东特钢MTN2”、“15东特钢CP002”、“14东特钢PPN001”、“13东特钢PPN001”、“15东特钢PPN002”、“15东特钢CP003”共8只债券未能按期足额偿付，所涉发行规模共计55亿元。9月26日，本息金额为7.441亿元的东北特钢2015年度第三期短期融资券（简称：15东特钢CP003）再次违约，成为东北特钢年内第9次违约。

 

　　但有媒体报道称，其实，东北特钢的这次债券违约本是有可能避免的。

　　证券时报援引知情人士消息称，当时，主承销商国开行曾主动与发行人和控股股东辽宁省国资委沟通，愿意提供流动性支持，并表示已经准备好兑付资金，同时还愿意一揽子考虑为国开行主承销的其他存续债项兑付提供资金支持。但是，辽宁省地方政府的相关部门一直未予以回应。

　　在7月20日召开的东北特钢2015年第一、二、三期短期融资券第三次持有人会议上，债券持有人要求调查辽宁国资委在处理东北特钢违约债券的过程中是否有不作为。在东北特钢多次发生债券违约及其引发的风波被诸多媒体报道后，作为东北特钢控股股东的辽宁省国资委和辽宁省政府还都未就此事公开发声。

 

　　根据东北特钢公开的财务数据，2015年前三季度，东北特钢实现营业收入、营业利润分别为145.28亿元和0.91亿元，公司未分配利润为-7.62 亿元。公司总资产527.76亿元，全部债务总额388.31亿元，资产负债率达到84.35%。国泰君安最近的一则报告中分析，东北特钢违约的主要原因在于周转不灵，其资产负债率保持在84%以上的高位，流动性压力极大，高度依赖滚动融资周转。

 

　　东北特钢的负债以金融债务为主。国开行在3月28日发布的公告称，东北特钢面临较大的流动性压力。对企业生产经营和资金周转带来不确定的负面影响。这个判断表明，东北特钢并不是由于产品竞争力不行，而出现的经营性困难。而且，东北特钢集团组建后基本解决了全部历史遗留问题，实施脱困成本较小，引发社会矛盾风险较小。 

 

　　东北特钢的问题，是财务困难，不是产品问题。东北特钢走入今天的困境主要原因在于投资巨大，带来的财务成本已超出企业承受范围。东北特钢全集团年营业收入在200亿元左右，可是每年财务成本支出高达30亿元。2011年－2015年，企业支付的财务成本高达150亿元。可以说，是沉重的债务利息压力，压垮了特钢的财务。如果这个成本卸掉或大大减少，企业将轻装上阵。 

 

　　通过上述东北特钢的信息，我们可以知道，东北特钢的产品、研发、技术、设备、生产能力和人力资源，都是非常雄厚的，甚至是国内首屈一指的。产品的竞争力很强，尤其是很多产品和技术直接关系到国家最重要的武器和装备制造。

 

　　同时，在去产能的背景下，金融机构普遍收紧对钢铁行业的融资，或停贷，或提高贷款利率，导致企业无法通过“借新还旧”渡过难关。今年以来，辽宁省更换了东北特钢领导班子，省国资委还派驻工作小组入驻企业，指导、监督企业进行挖潜增效、降低成本等整改行为，取得了一定成效。就在今年3月企业债券出现第一次违约之前，辽宁省国资委、省金融办等多个政府部门还通过担保、协调其他国企借款等方式帮助企业解决了近十亿元的流动资金短缺问题，延缓了企业债券违约的发生时间。

 

　　这样一家企业，仅仅以财务指标来衡量是不够的。东北特钢通过近年来的改革，企业面貌发生了根本性变化，已经拥有雄厚的物质资源和人力资源、强大科技创新能力、良好技术装备、一流技术管理水平，已经成为能够把握市场机遇、应对国际市场挑战的新型国有企业，能够在保证国民经济持续健康发展中发挥着重大作用，在结构调整和产业改造升级中发挥着引领作用，是维护国家经济安全的有生力量，是地方经济的重要支柱。在不计算财务成本的情况下，东北特钢已实现现金流为正。也就是说，东北特钢还有很好的发展后劲和潜力。

 

　　东北特钢这类企业，在中国不是多了，而是太少了，太小了！

 

　　关于东北特钢问题处理思路的思考

 

　　1、要考虑东北特钢对于中国特钢产业的重要性，站在中国钢铁产业，乃至国防、军工、装备、重化工等制造业振兴的角度考虑东北特钢的改革特殊性。

 

　　不能因为破产重整，影响了中国特钢产业的发展，更不能影响军工国防用钢。东北特钢是一家基础骨干型企业，一家关系到国家工业发展和国防工业的重要企业。是东北重要装备工业及原材料工业乃至整个工业领域主要骨干企业，高温合金、高强钢、特种不锈钢等主要特钢品种在国防军工市场份额达到80%以上。目前，东北特钢承担我国军工及航空航天所有特种合金80%以上的国家级研发课题。技术方面，所有生产流程都达到当今世界特钢生产最高水平。此外，东北特钢深厚的技术积累和极其重要的特殊钢材产品，关系到许多尖端军工和设备制造，工程用钢。这样一个企业，对于国家产业安全和国防事业来说，是极其重要的。不能把暂时的经济效益作为唯一的衡量标准。

 

　　据报道，不少投资人表示，如果对债券部分也实行转股，对部分基金、理财等集合类持有人而言，债转股时间周期太长，无法解决兑付问题。已有部分持有人明确表示，“我们现在的诉求就是要求东北特钢破产”。而作为东北特钢集团旗下最重要的生产基地之一，抚顺特钢属于集团的优质企业，公司在2000年上海证券交易所上市。因此，抚顺特钢（国防军工、航空航天等高科技领域使用特殊钢材料的生产研发基地）是否纳入破产重整之列，将是债权人和当地政府博弈的一大关键。如果双方最终没有就破产重整方案达成一致，则不排除进行破产清算。这种吧东北特钢推向死路，杀局取卵的处理方法，已经危及到了国家的产业安全和国防军工产品生产，绝不可取。

 

　　2.、要考虑东北特钢光明发展前景和巨大的发展潜力。东北特钢现在处于搬迁完成，设备和生产线升级改造完成，即将焕发新的勃勃生机的前夜。东北特钢集团大连新基地将安装10条生产线，生产线的装备水平都是国际最高水平，工艺路线全面优化，实现了零排放，并新开发出一系列升级换代产品。子公司北满特钢、抚顺特钢也都改造完成，只要熬过现在的整体经济低迷时期，就会迎来强大的市场需求和滚滚财源。东北特钢现在就是一只能够下金蛋的鸡和马上要摘果子的摇钱树，现在被破产处置，实在可惜。等于是孩子生完，养大了，最后让别人抱走了。

 

　　3、要考虑其他资本运作方式帮东北特钢度过短期财务难关。东北特钢一直经营状况良好，技术雄厚，产品线刚刚更新升级，只是由于财务成本问题，导致频频违约。辽宁省和辽宁国资委，甚至国家，都可以成立资产处置公司，一边注资东北特钢，解决流动性难题。一边通过资本市场募集资金，或者员工集资等手段，偿付债务。东北特钢债务违约，就是因为债务雪球越滚越大，利息越来越高导致的。利滚利驴打滚。解决这个问题，长痛不如短痛。彻底解决东北特钢债务，同时强化对东北特钢的监督管理，大幅降低管理成本和不必要的开支，几年之后，必然会迎来新的春天。总之，改革的目的是要进一步增强、更好发挥企业的作用，无论如何改革，不能损害党和国家对这种企业的绝对控制权。这个时候，处置东北特钢的债务问题，应该通盘考虑企业长期的回报率和企业的发展潜力。不能在迎来美好未来的前夕，失掉企业的控制权。

 

　　4、要考虑激发东北特钢广大职工的积极性，和衷共济，共渡难关。在所有的新闻报道和分析中，笔者没有看到一点东北特钢职工对如何克服东北特钢困难期的消息。东北特钢几十万职工，不关心企业未来发展吗？知道企业要被破产重整或者破产清算，被改变企业所有制，国企职工身份不再了，都没有想法吗？不太可能吧。为何东北企业的改革、改制，从辽宁到黑龙江，都从来看不到一点职工的消息呢？不要等到发生了龙煤集团职工上街游行了，才想到如何安抚和听取职工意见。共产党能够由小到大，由弱到强，力量源泉就是依靠人民，全心全意依靠职工办企业，是国有企业管理经营的根本遵循。在这个时候，东北特钢更需要焕发其广大职工的力量，降本增效、节约挖潜、献计献策、民主管理，把企业所有的冗余成本和不必要的支出全部清除掉，把能够挖掘的企业发展潜力和效益都释放出来。只要有广大职工的支持，东北特钢的困难一定会克服。东北特钢应该好好总结东北特钢如何从一穷二白发展到国内最大的特钢企业，创造了无数个第一的经验。今后，东北特钢改革重生，凤凰涅磐，再创辉煌，也同样离不开过去的经验和方法，离不开全体职工的努力和奉献。这些才是东北特钢这种大型国企的力量之源。

 

　　国有企业还是保障人民共同利益的重要力量。国有企业属于全民所有，是保障人民共同利益的重要力量。国有企业不但要以最可靠、最雄厚、最先进的物质力量造福人民，而且要以社会责任、社会担当增进民生福祉、促进生态文明、增强社会和谐稳定、确保公平正义，体现社会主义制度的优越性。这些论断，是处置东北特钢改革是需要认真考虑的。特钢债务处理问题，也是要遵循习总和党中央、国务院的指示的。不能为了处理债务，而失掉特钢作为大型国有企业、重要骨干国企的责任跟本。

 

　　就在昨天，10月10日至11日，全国国有企业党的建设工作会议在北京举行。习近平总书记出席会议并发表重要讲话。

 

　　习近平在讲话中强调，国有企业是中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础，是我们党执政兴国的重要支柱和依靠力量。新中国成立以来特别是改革开放以来，国有企业发展取得巨大成就。我国国有企业为我国经济社会发展、科技进步、国防建设、民生改善作出了历史性贡献，功勋卓著，功不可没。

 

　　习近平指出，坚持全心全意依靠工人阶级的方针，是坚持党对国有企业领导的内在要求。要健全以职工代表大会为基本形式的民主管理制度，推进厂务公开、业务公开，落实职工群众知情权、参与权、表达权、监督权，充分调动工人阶级的积极性、主动性、创造性。企业在重大决策上要听取职工意见，涉及职工切身利益的重大问题必须经过职代会审议。

 

　　可以说，东北特钢的重要性和产业价值，是远远超过几百亿元债务的。东北特钢一旦破产消失，或者被私有化，被国外资本控制，损失将波及中国国防军工和基础装备制造业，是中国发展强大不能承受的。特钢债务问题处理，必须按照党中央提出的做强做优做大的要求，依靠党的领导，加大扶持改革力度，团结全体职工，加速体制机制创新，把党的政治优势、组织优势和群众工作优势，转化为企业的竞争优势、创新优势和科学发展优势，发挥产业领头羊和地方经济支柱的作用，打造一个世界级的特钢企业，为中国工业4.0，为中国国防和工业发展提供最好的特殊钢材。

 

　　（来源：产业人网）

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