3月31日，美国金融市场继上周五大跌后，亚太盘初，纳指期货跌超 1%，标普股指期货跌 0.55%，政策不确定性冲击市场信心，美国金融市场或将迎“惊涛骇浪。
目前，华尔街正在紧张关注美联储主席鲍威尔将在本周发表的讲话，市场期待他对美国经济、通胀和特朗普经济政策影响的进一步看法。
分析指出，现在就断言通胀的影响是暂时性的，还为时过早。因为美联储最新的预测显示GDP增长放缓的同时，通货膨胀和失业率都在上升。“有好的鸽派和坏的鸽派，如果这实际上是鸽派，那么它就是坏的鸽派”。
上周的最后一个交易日，面对“特朗普砸盘政策”大浪临近，以及更多数据显示美国消费者信心正在崩溃，美股三大指数全线重挫。
与此同时，亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型在3月29日最新预测，美国经济将在2025年第一季度以超过2%的年率萎缩，GDPNow模型对2025年第一季度实际GDP增长（经季节性调整的年率）的估计在3月28日为负2.8%，低于3月26日的负1.8。
另一项最新调查也发现，51%的美国人认为美国股市可能很快再次崩溃……高于去年第四季度的46%。
不仅于此，现在愿意投资的美国人也越来越少，本周美国股市再次下跌，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数近期进入回调区域，从很多方面来看，美国经济和金融市场现在都让华尔街交易员感觉像2008年和2009年的重演，暗示可能出现类似2008年金融危机的情况。
自2025年1月20日特朗普正式开启第二任期开始砸盘以来，华尔街经历了一轮剧烈震荡，市场情绪剧变，特朗普交易的逻辑正在被重新审视。如今，美股、美债、美元、人民币及全球大宗商品市场，均在释放一个清晰的信号——美国金融市场一场更大规模的重置正在加速，将进入新暴风眼周期。
数据显示，自2月以来，美国金融市场已经出现重大变化。美股高估值的泡沫正在被挤压，美债市场遭遇史无前例的抛售潮，美元指数陷入震荡。
首先，美股的高估值正在遭遇挑战。纳斯达克指数自年初高点累计回调超过8%，特别是科技股承压最为明显。自2024年推动美股牛市的AI龙头股，如英伟达、特斯拉、苹果等，均在3月份出现显著回调。
其次，美债市场正在释放剧烈的流动性警告，3月美债收益率曲线倒挂幅度加深，10年期美债收益率一度逼近4.5%，市场对于未来美国债务负担的忧虑加剧。与此同时，美国评级机构穆迪已经对美国主权信用评级发出了新的警告，称“美国财政状况正在失控”。
而美元指数在连续走高之后，近期陷入高位震荡。尽管特朗普计划加强经济刺激，但由于美国债务压力加大，投资者对未来美元的走势存在分歧，这使得美联储陷入“政策失控”的困境。
最关键的是，美联储的货币政策正与市场预期发生严重错配。原本市场普遍预计2025年美联储会进行3次降息，但如今这一预期正在被迅速修正。
最新消息表明，美联储主席鲍威尔在3月中旬的听证会上明确表示，不急于降息，并警告通胀风险可能卷土重来。波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯在3月28日表示，特朗普的政策将推高美国通胀，但目前尚不清楚这种上行压力将持续多久。
最新数据显示，美国2月PCE（个人消费支出）物价指数超预期上涨0.4%，年化增速仍维持在3.2%，远超美联储2%的目标。美联储理事沃勒更是暗示，2025年降息的空间远小于市场此前预期。
这表明，华尔街一度期待的宽松周期，如今却成为遥不可及的幻想，美股和美债因此双双承压，这也意味着，美联储可能正在“被迫”制造一场市场大清算。
很明显，美债市场危机正在被引爆，随着美国财政赤字和债务水平屡创新高，美债市场已经步入高风险区间。
美国国会预算办公室在3月28日公布的数据显示，2025财年美国财政赤字预计超过2万亿美元，国债总额突破36万亿美元，创下历史新高，这表明，美联储若被迫维持高利率，美国联邦的融资成本将大幅攀升，最终可能引发美国金融市场的剧烈震荡。
这更表明，如果美联储继续坚持高利率，美股市场的高估值将不可持续，特别是科技股和高杠杆行业将面临估值重估。目前已有华尔街机构开始警告，美股可能迎来自2022年以来最大幅度的调整。
历史表明，每当美国经济陷入困境，美国往往会通过金融战、汇率战或金融限制等方式将问题“外溢”至全球，这更表明，美国资本市场或将迎来新一轮“风暴周期”，而面对这一系列的市场动荡，需要重新审视资产配置策略。
这表明美联储正在失去了对美国国债借贷成本的控制，这也进一步印证不管美联储接下去如何选择降息节奏，美国金融市场已经处在风暴前夜，最糟糕的时刻或即将到来。
紧接着，华尔街预言家彼得希夫进一步分析称，美联储将犯下重大政策错误，结合美国此前发生过两次技术性违约和去年的地区银行危机的历史数据，在特朗普投下“深水炸弹”发出最新的收割转向信号的背景下更会加快聪明资金流出美国市场的转向速度，至少可能将会使数万亿美元的资金会在数年内从美国资产价格市场中撤出，避免受到损失，此时的美联储怎么办？
答案很明显，我们观察到，随着美元指数震荡，在全球经济增长沉沦的环境下，美元指数波动的外溢效应将会间接地传递到全球金融市场和大宗商品资产上去。
在美元潮汐飓风式收割轮回效应的情况下，一些经济结构单一、外债高企和外储短缺的国家的经济、资产和汇率将会持续受到影响。
因为，历史上每次美国开启紧缩和宽松的美元周期切换总会引发经济和金融市场的震荡，这种效应较早生动的案例可以参照委内瑞拉、阿根廷、智利、津巴布韦和土耳其。
最新发生的收割案例也可以参考日本、英国、印度、越南、以色列、乌克兰、墨西哥、韩国、南非、斯里兰卡、埃及、尼日利亚、巴西和印尼，因为这17个国家已经分别陷入货币严重贬值或债务危机的脆弱模式。
很明显，现在美国已经准备开始甩卖自次贷危机以来累积下来的巨额金融泡沫和飙升的债务赤字风险，美国甩锅和收割开始进入新阶段，美国正在酝酿一场飓风式收割风暴。
BWC中文网国际财经研究团队认为，如果美联储提前降息，美国金融市场可能迎来短暂的喘息，但美元贬值、通胀重燃的风险将上升，如果美联储继续坚持高利率政策，美国经济衰退预期更将飙升，美国金融市场可能会出现更大范围的流动性危机，并导致风险资产被抛售。
2025年，美国金融市场正在经历一场“风暴周期”，特朗普的砸盘不仅改变了美国金融市场的节奏，也让美元、美股、美债等资产的价格逻辑迎来重大转变，全球金融市场力量的天平正在向人民币资产倾斜。（完）
来源：BWC中文网微信号
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