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中日等国大举抛美债后,美国或正进入万亿赤字无法买单的空心状态
点击:  作者:BWC中文网观察团    来源: BWC中文网  发布时间:2018-09-15 09:43:53

 

         根据美国财政部的报告,至2018930日这个财年其赤字将扩大至3910亿美元,预计2018全年的联邦预算赤字将达8,040亿美元,而去年同期的赤字为3510亿美元,目前,联邦政府债务已经超过了21万亿美元,而根据国际清算银行的报告发现,2006年至2016年,富有国家庭债务便从占国内生产总值的52%增至63%,另据国际金融协会(IIF)在710日发布的报告称,全球债务2018年第一季升至创纪录的247万亿美元,较上年同期增加11.1%,也就是说,美国债务占到全球债务总量的10%以上。

 

图表数据来源IIFBIS

现在,在美国经济复苏的影响之下,大家都在谈论美国的未来,但有一个可怕的统计数据显然被掩盖了。这个数字就是,目前美国家庭消费者的债务水平远高于其衰退之前的水平,美国家庭信用卡债务的平均值大约为16000美元。这在国际货币基金组织(IMF)最新的一份研究报告中得到了印证,报告称,高水平的家庭债务加深并延长了一个国家经济的衰退,现在,美国国内的家庭债务正处于经济衰退前的水平,并创造了一系列大量的经济陷阱。

据美国Business insider最新报道,目前有57%美国人的储蓄还不到1000美金,截止今年3月,美国的信用卡债务总额已经达到了1.042万亿美元,创下历史新高,而据纽约州联储在上个月公布美国家庭负债的最新数据,总负债额已经升至13万亿美元。另据美国国会预算办公室预测,到本世纪中期美国债务占比将升至GDP140%(目前约为105%),从2020年开始每年的赤字规模更是将超过1万亿美元,稍早前,美国联邦预算委员高级政策主管更是直接指出,“我们(美国)已经永久性进入一个万亿美元赤字的时代。”

IMF的报告指出,显而易见,美国已经越过了债务约占一个国家国内GDP总值的30%这一门槛水平点,这在美联储在7月发布的数据得到了印证,数据显示,这一债务总额大约占美国国内生产总值的三分之二,我们从IMF网站上找到的这张图表可以帮助你理解这个过程的发生:

 

家庭债务、金融行业和实体经济之间的相互作用。/ 图片来源IMF

从上面的图表,很明显可以发现,这就构成一个三角形的经济循环,美元,美债和投资三个点,一旦来自于全球投资者这一个点对美元失去信任,大举抛售美债,这将意味着美国经济进入债务赤字可能无法买单的空心状态,甚至引发经济衰退,而近期美债无论是在持有总量上,还是减持趋势上或都正在印证这个逻辑。

比如,俄罗斯和土耳其已经消失在美债主要持有者名单中,而中国和日本两大债权人近期也在大量减持美债,日本所持量创下近7年以来新低,另外,数据显示,印度也从今年3月份以来,持续重手减持了近100亿美债,目前持仓为1473亿美元。

 

图片数据20186月各债权人持有美债规模/来源美国财政部 单位为10亿美元

而我们也多次强调,美国经济“病入膏肓”的根源在于永无止境的债务,通过下面二张表,可以看出,近40多年以来,美国债务呈现出单边上升的趋势,表面上看来,在10年前的金融危机后,对美国经济复苏十分有益,同时,也造就了目前美国资本市场的“大牛市”,但这样的复苏是属于华尔街的复苏,美国实体经济却并没有从中捞到多少油水,比如,近一年多以来,美国推行的逆经济一体化政策就是最好的印证。

 

反映去年10月以来美联储在美国政府发债时缩减资产负债表

 

上图左侧是美国债务年份对比,右侧是特朗普掌管美国经济后的美国联邦债务走势,不难发现,自2017年以来,美国正以赶超次贷危机后的速度在加大美国债务负担,所以,从这一点来说,美国经济或已经是一个“病人”了。

对此,路透社进一步分析指出,债市这个预警指标预示美国经济将陷入衰退,路透在近日一项对80多名债券分析师的调查显示,债市专家预期美债收益率可能会在一年后就会出现倒挂,而按照以往的经验,收益率曲线倒挂是一个可靠的衰退先兆。同时,富国银行也加入警告行列,其发布报告称,作为观测衰退的重要指标,投资者应当密切关注美国国债收益率曲线,而几条收益率曲线中,1-10年期的美国国债收益率曲线的预测能力最强。比如,持续4周的利率倒挂将是预测市场进入衰退非常关键的信号。(完)

责任编辑:向太阳
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