关于2018楼市！新任央行行长易纲这样说

点击：  作者：综合    来源：暴财经  发布时间:2018-03-20 12:06:44

  

1、新任央行行长尘埃落定

 

3月9日上午，梅地亚中心多功能厅。时任中国人民银行行长周小川、副行长易纲等就“金融改革与发展”相关问题回答中外记者提问。

 

在现场，有媒体记者追问下一任行长是谁时，周小川笑着回答“你猜呀！”

 

今天，各方揣测已久的央行行长终于尘埃落定！

 

 

继任者是前任行长周小川甚为赏识，之前排名第一的副行长。他的就任应该说还是有点意外。

 

易纲是绝对的货币金融领域的学者，业务知识绝对超一流，很多有中国特色的货币理论和现象都算是研究的开拓者，且和周小川一样一直是坚定的改革派。

简单来说就是强调防范金融风险，强调危机处理！

 

在简单介绍了基本情况之后，我们来看一看具体易纲对于未来货币政策、楼市等等大家重点关注问题的看法。

 

关于货币政策易纲在今年1月底有一篇文章，发表在中国金融杂志上，题为易纲：货币政策回顾与展望。

 

这篇文章是比较应景的，刚刚好能够说明易纲对于未来货币政策的态度。

 

 

2、对于未来的趋势，易纲这样强调

 

对于未来的趋势，整体来说，易纲在文章主要强调了这么几点：

 

从国际上看，全球经济复苏态势仍可能延续，主要发达经济体货币政策将进一步趋向正常化，美联储的进一步加息动作为各界所关注，全球利率中枢可能会有所上行；

 

但来自外部的不确定变化也可能向国内经济金融领域传导，全球经济复苏和大宗商品价格回暖还可能给国内物价形成一些压力。

 

主要发达经济体货币政策取向变化也会对我们的政策空间形成一定挤压，增大货币政策操作的难度。

 

结构调整任重道远，债务和杠杆水平还处在高位，资产泡沫“堰塞湖”的警报尚不能完全解除，金融乱象仍然存在，金融监管构架还有待进一步完善。

 

上面是易纲的原文，下面是解读：

 

总的来说，易纲是判断未来全球主要经济体的货币政策取向是回归正常化的，从货币政策的节奏来看其实就是从松转向紧的过程，而是要突破零界点的转向。

 

这个结果就是全球的全球整体的利率中枢上行。

 

易纲说了这个变化会给我们的货币政策空间形成一定的挤压，用暴哥的话说就是货币政策有底线，没上线。底线就是我们放松的空间被抑制住了，更大可能是跟着全球的步伐向前走。

 

3、怎么完成预期的目的？

 

易纲在文章中主要提了四点：

 

一是保持货币政策的稳健中性，管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长。二是健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架；三是适当发挥货币信贷政策的结构引导作用，进一步优化信贷结构。四是继续稳妥推进各项金融改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。

 

简单的总结一下就是：控总量、重调控、调结构、推改革！

 

总量就是货币数量上不放松，当然现在是以利率作为锚定；调控方面主要两方面，一个是资产价格，以房地产为主（央行在工作论文里由表述）；一个信贷增长；调结构其实是说在货币供给控制的情况下，怎么分配的问题，很明显央行的态度是重点把信贷给实体经济、绿色经济等等，而缩减房地产等调控领域的信贷支持；推改革就是继续推动人民币汇改，继续完善利率市场化等等。

 

整体的货币政策态度，就写到这里。

 

对照美联储，在公开场合一般会一些货币政策变化的指引，突出预期管理的。易纲对于预期管理本身是十分看重的，所以暴哥以为在公开场合，尤其是最近两会的公开态度，是可以看做新任央行对未来政策变化的指引。

 

根据媒体的报道，在两会上，易纲曾经说过这些话：

 

长期以来M2来作为一个主要指标起到了很好的作用，也很重要的作用。但我们也要看到一些新变化，市场深化和金融创新使得像M2这样的指标跟经济的走势的相关性变得比较模糊，有的时候预测性也变得比较不确定。全世界都有这种现象，这几年商业银行贷款以外的科目对M2的影响也比较大，各国都面临这种情况，所以现在世界上绝大多数国家都淡化M2或把M2作为一个预测目标。

 

“这种相关性下降是一个规律性的事，重新定义M2，改变M2的口径也不能够完全解决问题。所以针对这种新的问题和新的情况，针对新时代的高质量发展的要求，我们要更注意盘活存量，更注意优化货币信贷存量的结构。”易纲称。

 

此外，政府工作报告对于货币政策相关表述也出现微调，具体为“稳健的货币政策保持中性，要松紧适度”。

 

易纲称，货币政策松还是紧可以从几个维度观察，一是信贷支持实体经济，包括支持小微企业，支持“三农”，支持薄弱环节;二是支持创新领域，看创新的领域能不能够及时得到货币、信贷、股市，还有其他各种融资方式的支持，中国经济目前有很多创新亮点。同时还有防范金融风险、金融改革。

 

他说，松紧适度主要是对实体经济而言，看实体经济能不能够得到各个方面有效的支持。能不能够创造一个防风险并且能够平稳推进金融改革的外部环境，为我们从高速增长阶段转向高质量发展阶段，提供一个中性适度的货币金融环境。

 

从流动性角度来讲，也要松紧适度、基本稳定。“我们看流动性方面，主要是看市场利率是不是平稳，整个的超额准备金水平是不是合适，各方面的指标是不是在合理的范围内，这就是我们对“松紧适度”的考量。”易纲称。

 

上述易纲的讲话其实就是央行货币政策考虑的一些方向。

 

比如对于M2，央行很早就在论文里面说过，M2有效性已经很低了。今年没有M2的具体指标，暴哥也说M2的时代结束了。

 

未来看什么？就看市场利率变化就可以了。

 

利率变化是直接反应货币政策松紧的结果，然而易纲给了我们一些启示，告诉我们从什么角度理解央行对于货币政策松紧的看法。

 

比如对于实体经济的支持够，那么就不算紧；如果不够，那可能就有松一点（这还是结构性的问题，以前尽管宽松，但实体经济融资成本其实并不低，现在经过调整结构，整体环境趋紧，但实体经济的资金成本没有增加的话，其实很合理）

 

再比如除了利率以外，要看超额准备金水平等综合指标。

 

4、关于楼市，易纲曾经有过专门的表述！

 

据某财经消息，由中国国际经济交流中心和新华社国家高端智库共同主办的“2017-2018中国经济年会”今日在北京举行。中国人民银行副行长易纲出席并演讲。

 

易纲强调，应坚持“房子是用来住的不是用来炒”的定位。他认为，一旦房地产出现泡沫并破裂，很有可能触发系统性风险。此外，高房价也容易对消费，投资和科技创新产生挤出效应。

 

应该说易纲很清晰的表明了自己对于楼市的态度：

 

一方面，是明确楼市有泡沫，明确楼市对于消费和投资、创新有挤出效应；另一方面，还明确不能主动刺破楼市的泡沫，要以控制为主，因为可能引发系统性风险。

 

就当下而言，防范金融风险的同时，继续推动金融改革，提升中国金融的竞争力、吸引力是两大最核心的任务。

 

PS：关于加息，美联储这周要加息，可能我们中国即将跟进，跟进的方式也许还是提高市场利率的变相加息！

 

5、延伸阅读：住建部部长谈房价

 

不仅如此，就在今天，住建部部长王蒙徽在部长通道上针对当前房地产总体形势和下一步举措回答记者提问。

 

 

此外，还将建立和完善差异化调控政策体系，以及房地产等统计和市场监测预警机制，更好地提高调控精准性。“还要大力加强对房地产市场的监管，严厉打击房产企业和中介机构违法违规行为，确保合法权益得到保障。”王蒙徽说。