马霞：美式金融为什么在中国屡屡受挫

 

 

美式金融为什么在中国屡屡受挫。

 

短短的20多年，我们就把金融骗术演绎成金融腐败、演绎成金融欺诈产业链。

 

金融领域堆积如山、触目惊心的问题，并不影响管理层复制美国的初心，可谓屡败屡战，有多少问题也不动摇他们的执着。

 

为什么管理层如此的执着？

 

是什么指导思想铸就了这份执着？

 

改开最早的指导思想，耳熟能详的词汇是黑猫白猫，抓到老鼠就是好猫。摸着石头过河。

 

事实上，管理层不可能靠这两句走了这么远。大家说里边坏人太多，我说还是好人多。

 

本文来个换位思考，试图进入他们治国理念来思考问题。

 

知识界和管理层普遍认为，资本主义经济模式可以大大地激活生产力，推动技术进步。

 

他们幼稚的以为，美国科技领先的推手是金融。

 

殊不知，苹果的科技创新，大多数创新源自中国供应商，苹果不过是个集合应用者而已。

 

在这个思想的指导下，管理层自然亦步亦趋的复制美国。

 

其在金融领域所追求的目标是：

 

政府负债占GDP之比并不高，还有提升空间

上市公司的市值占GDP之比还不高

债务金融化的比例还很低

等等

 

结果呢

 

管理层在20多年的时间里，批了4000多个金融牌照，持牌金融机构的数量已经率先赶超了美国。毫无悬念的是，各类金融机构会像房地产一样，将逐个破产或资产重组，留下一地鸡毛给国家和人民

 

金融反腐中，国有商业银行、大型金融机构的一把手，贪腐金额动不动就上亿，朋友们，贪腐以亿计数仅仅是有资格上大人桌的数字门槛

 

地方商业银行成了团团伙伙的私人小金库

 

注册制落地不到3年，就形成了完美的腐败、欺诈产业链。

 

为什么美国玩得很转的金融，到了我们这里就玩不转了呢？

 

我分两个层面来说，基本面和金融监管

 

一、基本面

 

股票估值的地基是企业的盈利能力

美股能吹估值泡沫的背后是企业的高利润率

 

大型企业利润率高、不内卷，不是因为科技领先，而是靠花样垄断法

美国的科技垄断

 

垄断不仅仅是定价和市场竞争力，竞争力背后有很多隐形花招，而且是各个企业集团之间协同作战形成的垄断壁垒。

 

用个人的使用体验来举例：

 

华为被禁，我就用华为下面的品牌。

 

中国品牌手机在国外使用，与谷歌等软件的融合性可谓是一言难尽，特别是谷歌地图，很烂，几乎没法用。其他小毛病就不罗列了。我的手机几乎成了老人机。

 

举这个例子是说：

 

垄断是全方位的，水很深。

 

再看中国，中国全产业链的充分竞争的结果，是处处有内卷。

 

旧经济不论，单说三个新经济：手机、电动车、绿电产业。

 

这三个产业，中国具有相当成熟的全产业链供应体系，谁说中国不是充分竞争的市场我就跟谁急。

 

充分竞争玩过了，行行业业被内卷和三角债所困。

 

超强垄断能力的网购平台，现在四个平台恶性竞争没商量，京东战美团，阿里也来零元购奶茶。

 

内卷卷走的是利润能力，利润率上不去，股票拿啥吹估值泡沫？

 

二、金融监管

 

金融腐败、内幕交易到处都有，但是在中国，企业和金融高管他们已经不是腐败级别，而是不折不扣的欺诈。

 

其胆大妄为让人咂舌，这样玩金融，让美国都望其项背。

 

美国玩的转的金融，为啥在中国玩不转？因为中国人太聪明了，金融骗术到了中国，很短的时间就把金融所有负面因素演绎到了极致。

 

三、中国的“资本主义”

 

社交媒体人能不断地进步，因为其思想是网友集体智慧的结晶。

 

昨天和德群讨论，中国有没有尝试过资本主义？

 

中国历史悠久，在中国人的眼中，天下哪有什么新鲜事。

 

比如说，早在东周时期就有了跨军政商三界的人物范蠡，那个时代真的是资本家的黄金时代。

 

之后又有实用主义者的先驱、杂家吕不韦。

 

可以说，春秋战国时期是完全的自由市场经济，是地球上最早的经济全球化。

 

大中华在历史上反复上演垄断与反垄断的戏码。

 

历史上所谓的这个中兴、那个中兴，很类似我们的改开。

 

中兴之后，农民失地，民不聊生，后面君王又反垄断。

 

戏码重复上演。

 

回到本轮的经济全球化、金融国际化。

 

金融的本质，是通过金融工具让资本阶层实现了无本套白狼，赚了是英雄、是企业家。

 

输了，金融资本和股票持有人失血。

 

金融资本的背后是养老金、保险基金、公募基金，说到底，金融资本的背后，还是人民的血汗钱。

 

资本家不仅吃投资人，也吃劳动者。

 

无监管的小时工资制、计件工资制，工厂宿舍的劳动环境。

 

资本家把集合劳动力的成本风险也转嫁给了打工人。

 

这样的劳动力市场，当经济遇冷，外地打工人不仅没有工作，也没了居所，必然导致遍地的失业流民，这不是典型的伪城市化吗？

 

伪城市化现象，广东已经感觉到痛了。

 

西方资本主义到了中国，把财富私人化、风险社会化演绎到了极致。

 

所以，在中国复制金融骗术，其结果一定是灾难性的。

 

而且这些问题是无法通过金融监管能解决的。

 

怎么办，我们要另辟新路。

 

除了全方位的体系化重构，我们已经无路可走。

 

结束本文，我们来重温两段主席的话：

 

主席在中共七大上讲“没有预见就没有领导”的道理时说：“预见就是预先看到前途趋向。”

 

“坐在指挥台上，如果什么也看不见，就不能叫领导。坐在指挥台上，只看见地平线上已经出现的大量的普遍的东西，那是平平常常的，也不能算领导。只有当着还没有出现大量的明显的东西的时候，当桅杆顶刚刚露出的时候，就能看出这是要发展成为大量的普遍的东西，并能掌握住它，这才叫领导。”

 

1930年，主席在《星星之火，可以燎原》一文中说：

 

马克思主义者不是算命先生，未来的发展和变化，只应该也只能说出个大的方向，不应该也不可能机械的规定时日。但我所说的中国革命高潮快要到来，决不是如有些人所谓“有来到之可能”，那样完全没有行动意义的，可望而不可及的一种空的东西。

 

它是站在地平线上遥望海中已经看得桅杆尖头了的一只航船，它是立于高山之巅远看东方光芒四射喷薄欲出的一轮朝日，它是躁动于母腹中的快要成熟了的一个婴儿。

 

我每天呼吁改革，因为数字化时代已经到来，我们有条件解决几千年没有解决的国家治理和共同富裕的难题。

 

上一讲我谈了经济改革是个系统工程。先搞定经济这个系统工程，之后我们就能搞定最复杂的系统工程——社会系统工程。

 

钱学森先生说：

 

社会系统工程搞好了，那就是共产主义。

 

马霞

2025年7月10日

 

来源：马霞价值投资微信号